Возьмите двух начинающих трейдеров, дайте им лучшую торговую установку с высокой вероятностью, и для лучшей показательности, пусть они занимают противоположные стороны торговли. Скорее всего, оба потеряют деньги. Однако, если вы возьмете двух профессионалов, которые будут торговать в противоположном друг другу направлении, то достаточно часто оба трейдера будут делать деньги, несмотря на кажущееся противоречие. В чем разница? Что отличает опытных трейдеров от любителей? Ответ заключается в управлении капиталом.

На валютном рынке различают следующие виды рисков:

• ·   риск обменного курса;
• ·  риск прибыльности;
• ·  кредитный риск;
• ·  географический риск.

На фондовой бирже трейдер имеет возможность выбирать из более чем 5.000 компаний, сотни из которых покажут сильное ралли во время общего медвежьего рынка и тысячи упадут во время наиболее сильного бычьего движения. На валютном рынке, таких расходящихся возможностей, кажется, не существует. В данной статье мы рассмотрим, как валютные трейдеры могут использовать кросс-курсы для расширения разнообразия сделок, которые не будут подвержены влиянию ежедневным колебаниям доллара.

В качестве объектов инвестиций мы будем рассматривать исключительно финансовые активы – денежные средства и ценные бумаги...

Каждый, кто обладает излишками финансовых активов может распоряжаться ими по своему усмотрению, хотя и не всегда делает это. При этом любой выбор является альтернативой в принятии инвестиционного решения.

Так, человек может ничего не делать с наличными денежными средствами, занимая крайне пассивную позицию (в западной практике под наличностью (cash) понимаются в том числе деньги на банковских счетах, мы здесь наличность будем понимать исключительно наличные деньги, которые можно положить в карман или положить в стеклянную банку). Однако это будет приводить к постепенной эрозии денежных средств – инфляция через вполне определенное время в значительной степени обесценит эту наличность. А значит – это явно неправильная стратегия поведения, хотя как краткосрочный вариант поведения и приемлема (когда является наилучшей среди других альтернативных вариантов). Здесь риск минимален (он состоит только в физическом уничтожении накопленного богатства – пожар, воровство и т.п., а также в инфляционном обесценении денег), однако и прибыль нулевая.

Старый метод, применяемый профессиональными картёжниками, может быть полезен для активных трейдеров как средство управления капиталом. Метод Мартингейла, по определению словаря Вебстера, заключается в удвоении размера ставки после убытков. Система названа в честь удачливого картёжника 19 века, который был завсегдатаем казино Французской Ривьеры. В сжатой форме данная идея может быть трансформирована в мягкую прогрессию, которая требует небольшого увеличения размера ставки после убыточных сделок, а также снижения её размера или отсутствия изменения после выигрышей.

Применение прогрессии предполагает, что размер сделки и уровень выигрыша будут постоянными. Признано, что выполнение данного условия может быть нереальным, но, в среднем, ожидаемые величины должны быть получены. Другим важным предположением является то, что каждая сделка полностью независима от других.

Чем может быть полезен метод мартингейла? Приводя пример, заметим, что серия сделок по мартингейлу будет удачна, если со временем выигрывается отдельная единица торговли – один контракт или один стандартный лот акции. Допустим, что результат каждой сделки составляет 50-50, выигрыш или убыток. Нами показано, что с помощью серии сделок по мартингейлу вероятность удачного результата по сделкам может увеличиться с 50% до 87% при минимальном бюджете в четырёхкратную маржу плюс 6 средних убыточных сделок. Вложение пятикратной маржи улучшит конечный результат по серии сделок где-то до 90%.

Контроль над риском составляет существенную часть успешной торговли. Эффективное управление риском требует не только внимательного наблюдения за размером риска, но также стратегию минимизации убытков. Понимание того, как проводить контроль над размером риска позволяет трейдеру, начинающему или опытному, продолжать торговлю даже тогда, когда возникают непредвиденные убытки.

    Так как каждая сделка подвергается определённой степени риска, применение некоторых общих принципов управления риском уменьшит потенциальный убыток. Некоторые общепринятые аксиомы контроля над риском приведены ниже и могут применяться всеми, кто когда – либо торговал или задумывается об этом. 

Задумайтесь над следующими утверждениями.

• Почти каждая позиция хотя бы один раз дает владельцу возможность закрыть ее хотя бы с 1 пунктом прибыли.
• Почти каждая позиция хотя бы один раз является убыточной хотя бы на 1 пункт.

Первое утверждение выросло из практики и не является строго математически доказанным. Однако это не мешает нам попробовать определить, какова вероятность того, что вы сможете закрыть ранее открытую сделку по цене хотя бы на один пункт лучше цены открытия, т.е. выполнить условие первого утверждения.

Хеджирование - использование одного инструмента для снижения риска, связанного с неблагоприятным влиянием рыночных факторов на цену другого, связанного с первым инструмента, или на генерируемые им денежные потоки.
В качестве хеджируемого актива может выступать товар или финансовый актив, имеющийся в наличии или планируемый к приобретению или производству. Инструмент хеджирования выбирается таким образом, чтобы неблагоприятные изменения цены хеджируемого актива или связанных с ним денежных потоков компенсировались изменением соответствующих параметров хеджирующего актива.

Управление открытыми позициями является наиболее трудной задачей стоящей перед трейдером. Опасность может возникнуть в любое время и превратить хорошую прибыль в неприятную потерю. Слишком часто, мы вскакиваем в хорошую позицию, только чтобы увидеть, как она терпит неудачу из-за слабого управления торговлей. Это особенно актуально для новичков, которые думают, что рынки - это своего рода игра в "угадал - не угадал".

Опытные игроки тратят определенное время, чтобы справиться с запутанностью торгового дня. Это многофакторная задача, которая требует значительных усилий. Но вознаграждение того стоит, потому что это позволит удержать трейдеров вне опасности и защитить их капитал. Чтобы начать длинную дорогу к эффективному управлению торговлей, ниже приводятся 20 способов как превратить эту великолепную идею в стабильную прибыль.

В то время как существует неограниченное число публикаций, охватывающих преимущества диверсификации торговых портфелей, немногие из них исследуют возможности торговли на рынке Форекс наряду с обычными акциями, бондами и инвестициями в недвижимость. Еще более редко можно найти теоретический материал относительно диверсификации в рамках Форекс-портфеля. Хотя менеджеры фондов очень хорошо знают о важности диверсификации, спекулянты часто упускают ее значение. Как все знают, мы не можем ожидать последовательного успеха, будучи конформистами.

Как знают валютные трейдеры, рынок Форекс представляет собой отличные возможности для хеджирования экономического риска инвестиционного пула. Исследования даже предполагают, что оптимальный портфель фактически улучшается, благодаря включению товарных фьючерсов. Означая, что для каждой дополнительной единицы риска является достижимой более высокая доходность.

Осуществление разумного управления деньгами охватывает много методов и навыков, наряду с рассуждениями. Эти компоненты должны быть собраны вместе прежде, чем трейдер, как говорится, использует программу управления деньгами для торговли. Нежелание осуществлять хорошую программу управления деньгами подвергает трейдера смертельной опасности "риска-крушения" и ведет к возможности потери торгового капитала.

Всякий раз, когда я слышу о сделке, приведшей к огромным потерям на относительно маленьком или среднем торговом счете, я знаю, что трейдер, скорее всего, не осуществлял разумного управления деньгами. В случаях подобных этому, трейдер, наиболее вероятно, подвергал себя огромному риску из-за неоправданно высокого "размера позиции".

Практика показывает, что в торговых стратегиях спекулянта и инвестора существует очень большая разница, которая позволяет их точно и четко классифицировать.

В первую очередь эта разница выражается в срочности открытых позиций. Так, спекулянт стремится не передерживать позиции и закрывать их при любом удобном случае. Инвестор напротив – вынужден практически постоянно держать открытые позиции и иметь собственное мнение о рынке.

С моей точки зрения, аккуратное чтение существующих условий и делание затем правильных предположений относительно дальнейшей ценовой динамики является необходимым, но все же не единственным компонентом, чтобы быть успешным спекулянтом в долгосрочной перспективе, постоянно имея преимущество на рынке.

Многие трейдеры, которых я наблюдаю, занимаются формированием частых, круглосуточных прогнозов относительно значительного числа рынков с высокими рычагами, и затем обычно ожидают, как эти прогнозы осуществятся напрямую на их графиках.

В качестве одного из примеров можно было бы предсказать, что курс EUR/USD будет стоять на 500 пунктов выше текущего уровня ровно через три месяца с сегодняшнего дня. Однако, решение открыть прямо сейчас длинную позицию по EUR/USD и держать ее в течение следующих трех месяцев в соответствие с глобальным прогнозом, возможно, не учитывает последствия риска (финансового или психологического, который также может рано или поздно стать финансовым), что курс EUR/USD сначала снизится на 250 пунктов в течение следующих нескольких часов.

В тени промышленно-развитых экономик, интерес к активам развивающихся рынков в последние годы возрос. Хотя эти активы имеют тенденцию быть несколько изменчивыми, их доходность часто того стоит, поскольку фонды, работающие на развивающихся рынках, принесли гораздо более высокие проценты на капитал, нежели традиционные базовые ориентиры.

Если взять за ориентир Индекс S&P 500, то инвестиции на развивающихся рынках показали доходность намного выше и варьировались от 20% до 189%, поскольку менеджеры фондов покупали активы в Гонконге, Сингапуре и Южной Африке. Интерес к развивающимся экономикам также стимулировал спрос на соответствующие валюты: гонконгский доллар, сингапурский доллар и южноафриканский рэнд. Это представляет возможности не только для хеджевых фондов и крупных институциональных спекулянтов, но также и для розничных трейдеров, которые имеют доступ к этим валютам, благодаря брокерам, включающим в свои торговые платформы такие выгодные торговые инструменты.