|
Forex Библиотека |
|
|
Фундаментальный анализ
|
Фундаментальный анализ — это анализ факторов, влияющих на стоимость ценной бумаги. Он призван ответить на вопрос, какую бу магу следует купить или продать, а технический анализ — когда это следует сделать. Центральная часть фундаментального анализа — изучение производственной и финансовой ситуации на предприятии-эмитенте. Анализ отчетности и расчет финансовых коэффициентов позволяют определить финансовое состояние предприятия. Выделяют следующие группы показателей. - Показатели платежеспособности (ликвидности). Они дают представление о способности предприятия осуществлять текущие расчеты и оплачивать краткосрочные обязательства. К ним относят коэффициент абсолютной ликвидности, промежуточный коэффициент покрытия, общий коэффициент покрытия.
- Показатели финансовой устойчивости. Они показывают уровень привлечения заемного капитала и способности предприятия обслуживать этот долг. К ним относят коэффициент собственности (независимости), удельный вес заемных средств, удельный вес дебиторской задолженности в стоимости имущества, удельный вес собственных и долгосрочных заемных средств.
- Показатели деловой активности. Они говорят о том, насколько эффективно используются средства предприятия. К ним относят коэффициенты оборачиваемости запасов, оборачиваемости собственных средств, общий коэффициент оборачиваемости.
- Показатели рентабельности. Они позволяют судить о прибыльности предприятия. К ним относят коэффициенты рентабельности имущества, рентабельности собственных средств, рентабельности производственных фондов, рентабельности долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений, рентабельности собственных и долгосрочных заемных средств, коэффициент продаж.
|
|
Подробнее...
|
|
|
При фундаментальном анализе все подходы классифицируются как изучение экономических, финансовых, политических факторов и кризисов. Экономические факторы отличаются от остальных трех составляющих регулярностью появления их характеристик. Дни и время опубликования экономических данных хорошо известны заранее, по крайней мере в промышленно развитых странах. Ниже кратко освещаются некоторые известные теории валютного ценообразования. |
|
Подробнее...
|
|
Экономические индикаторы поступают на рынок регулярно, в строго определенное время и гораздо чаще, чем происходят изменения учетных ставок, смена правительств и природные катастрофы типа землетрясений и т.п. Они публикуются обычно ежемесячно (за исключением данных о валовом национальном продукте и индекса занятости, публикуемых ежеквартально). Экономический индикатор представляет собой пару чисел. Первое число – это показатель за отчетный период. Второе число – это уточненный показатель за месяц, предшествующий отчетному периоду. Например, в июле экономические показатели публикуются за июнь (отчетный период). |
|
Подробнее...
|
|
|
Финансовые факторы весьма актуальны для фундаментального анализа. Изменения в финансовой или налоговой политике правительства приводят к возникновению изменений в экономике, что отражается на показателях валютных обменных курсов. Использование учетных ставок без учета реальной экономической ситуации вылилось в осуществление весьма дорогостоящей стратегии. В то время как политические события происходят в течение определенного времени, кризисы разражаются мгновенно. Почти всегда, по определению, они наступают неожиданно. |
|
Подробнее...
|
|
|
Экономическая группа факторов и ее влияние на рынок валют основывается на аксиоме, что любая валюта зависит от экономического развития страны и ее стоимость может регулироваться применением определенных экономических мер. Экономическую группу факторов влияния на рынок можно разбить на следующие составляющие: - Показатели экономического развития стран;
- Результаты торговых переговоров;
- Результаты заседаний центральных банков;
- Изменения кредитно-денежной политики;
- Заседания «большой восьмерки», экономических или торговых союзов;
- Содержание выступлений управляющих центральных банков, глав правительств, видных экономистов по поводу ситуации на рынке валют, изменения экономической политики, экономической ситуации в стране и их прогнозы;
- Валютные интервенции центральных банков;
- События на сопредельных рынках;
- Спекуляции.
|
|
Подробнее...
|
|
Влияние показателей экономического развития на изменение курса национальной валютыВ нижеследуйщей таблице описывается влияние и степень важности показателей экономического развития на изменение курса национальной валюты, таких как: Дефицит торгового баланса (Trade deficit), Дефицит платежного баланса (Payment deficit), Уровень инфляции, Официальные учетные ставки (репо, ломбардная и т.п.), Валовой национальный продукт (GNP), Валовой внутренний продукт (GDP), Данные по денежной массе (М3, М2, М1, М0), Выборы президента или парламента и других. При этом, следует понимать, что в отдельных случаях может превалировать численное значение менее важного фактора или группы этих факторов над степенью влияния традиционно более значимого фактора. А значит, строя прогнозы необходимо учитывать всю совокупность показателей экономического развития…
|
|
Подробнее...
|
|
|
В целях фундаментального анализа различают четыре валютно-географические зоны. В долларовую зону входят страны Америки во главе с США, в стерлинговую зону — Великобритания и ее бывшие колонии. Йеновая зона включает все страны Азии во главе с Японией. Еврозона - это страны Западной, Центральной и частично Восточной Европы во главе с Германией. В таблице показано возможное влияние экономических данных на движение цен валют в примере для долларовой зоны. Зачастую движение цены зависит от текущего состояния экономики и возможного влияния сообщаемых данных на изменение процентной ставки.
При анализе сложившейся ситуации на рынке следует обращать внимание на следующие показатели: |
|
Подробнее...
|
|
Стратегические факторы экономической политикиФундаментальные факторы обладают разными жизненными циклами. Короткий цикл, с длительностью не более суток, характерен для всех неожиданных новостей. Длинным циклом, — от нескольких недель до нескольких лет, обладают все факторы, связанные с общим состоянием национальной и мировой экономики. Это: динамика инфляции, безработицы, процентных ставок и т.п. |
|
Подробнее...
|
|
|
Один из факторов, который уверенно двигает валютные рынки - это процентные ставки. Процентные ставки дают международным инвесторам причину переместить деньги из одной страны в другую в поиске наиболее высокой и наиболее безопасной доходности. В течение многих лет и по сей день, растущие спрэды процентных ставок между странами были в основном фокусе профессиональных инвесторов, но большинство индивидуальных трейдеров упускает из вида, что абсолютное значение процентных ставок не настолько важно - то, что действительно имеет значение, так это ожидания, где процентные ставки повысятся в будущем. Ознакомившись с тем, что же заставляет центральные банки изменять процентные ставки, вы сможете, когда это происходит, прогнозировать их следующие шаги, так же как будущее направление данной валютной пары. В данной статье мы рассмотрим структуру и основной фокус каждого из основных центральных банков и основных игроков в этих банках. Также попытаемся разобраться, как объединить относительную монетарную политику каждого центрального банка, чтобы прогнозировать, куда направлен спрэд процентных ставок между валютами. |
|
Подробнее...
|
|
|
Один из принципов фундаментального анализа гласит: покупай слухи, а продавай факты. К слухам можно отнести прогнозы аналитиков, ожидания рынка, а также, собственно слухи. Общая схема работы на ожиданиях и прогнозах может быть таковой: необходимо посмотреть, какие важные события ожидаются на неделе (или в текущем месяце) и чего ждёт от них рынок. Скорее всего, будет подготовка к такому событию. Обычно это вызывает движение валют не более суток (иногда до трёх дней). А перед очень важными новостями валюты вообще могут спокойно стоять на месте, вплоть до сообщения соответствующей новости. |
|
Подробнее...
|
|
|
В 1992 г. Российская Федерация приняла финансовую модель Международного валютного фонда (МВФ), приведя собственную денежную массу к объемам, равным экспортному потенциалу государства, выраженному в долларах США. Вот уже более десяти лет доллар США является основополагающим фактором функционирования отечественной экономики. Именно модель МВФ - по сути инструмента США (17,2% голосов) - определяет экономическую жизнь российских граждан до последнего времени. Для того, чтобы не быть голословным, давайте рассчитаем объем денежной массы, обращающейся в российской экономике, и посмотрим, к чему применение модели МВФ на практике успело привести, и к чему оно может привести в дальнейшем. |
|
Подробнее...
|
|
|
Случайное блуждание курсов и работоспособность технического анализа, безусловно, важны для оценки эффективности финансового рынка. Однако для определения эффективности экономики в целом они, можно сказать, незначительны. Более серьезной проблемой является несоответствие цен фундаментальным факторам в течение длительного времени. Для иллюстрации проблемы можно рассмотреть два наиболее рисковых финансовых рынка – рынок акций и FOREX. |
|
Подробнее...
|
|
|
Эрик Найман Думаю, многих удивит постановка вопроса, вынесенная в заголовок статьи. Мы привыкли верить, что американский доллар абсолютно надежен, также как и государственные облигации Казначейства США. Цель этой статьи – разобраться в прошлом и из него попытаться понять, возможен ли очередной дефолт США, хотя справедливее говорить не о дефолте, а о девальвации американского доллара. Для любой другой страны девальвация национальной валюты обычно сопровождается дефолтом или как минимум задержкой с выплатой по правительственным обязательствам. Однако в случае с США это практически невозможно, так как доллар является мировой резервной валютой и для выплаты своих обязательств ФРС может эмитировать ровно столько денег, сколько нужно. В то же время, девальвация доллара является скрытым дефолтом США, скрытым видимым погашением обязательств, но фактической выплатой по этим обязательствам дисконтированных на величину девальвации денег. Именно по этой причине, когда я говорю дефолт, в первую очередь я подразумеваю значительную девальвацию американского доллара. |
|
Подробнее...
|
|
|
|
|
Подписаться на новости |
|
|